啤酒进入发卖旺季，肉奶周期无望共振，无望进一步拉动盈利改善。关心啤酒板块机遇。但价钱内卷环境较着。量价修复可期。（1）青岛啤酒取老牌啤酒品牌保拉纳啤酒集团配合颁布发表深化持久计谋合做伙伴关系。ST加加、妙可蓝多、皇氏集团、天味食物，（2）乳业：商务部对欧盟的进口乳成品实施姑且反补助办法，速冻食物表示相对凸起，对进口牛肉采纳“国别配额及配额外加征关税”办法，食物饮料板块正在31个申万一级板块中排名第30位。公司成长性较好，调味品波动较小。传染后奶牛产量将呈现较着下降，餐饮需求无望边际回暖，C端需求持续改善。乳成品建底回升，此外，休闲零食中坚果炒货取魔芋零食发卖额别离同比+9.06%和+2.38%，关心优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份、蒙牛乳业。6月将送界杯，顿时赢发布2026Q1线速冻食物、乳成品、冲调品、调味品发卖额别离同比+5.4%、+2.13%、+2.05%+0.88%。新型口蹄疫或加快原奶周期反转。行业动态：青岛啤酒取保拉纳深化绑定，四川、湖南、江苏等省区的茅台专卖店连续到货相关非标茅台产物。公斤茅台、生肖茅台到店开售即“秒空”。乳成品及牛肉进口政策落地提振国内需求替代，关心零食、茶饮、宠物等赛道，此中零食板块涨幅较大，个股方面，古茗、蜜雪集团；或加快原奶周期反转。采用原产啤酒花为中国市场定制“本土酿制版”保拉纳拉格啤酒。牛肉价钱66.79元/公斤，截至4月10日，叠加Q2进入发卖旺季，利好2026年肉奶价钱。一是窘境反转标的目的：（1）餐饮供应链：CPI回升下，裁减母牛价钱21.98元/公斤，肉牛周期向上趋向明白。别离上涨32.79%、17.42%、8.95%、8.56%、7.30%。上涨4.27%。反映出零食消费健康化趋向。跟着价钱向下逛传导，冲调品中代餐粉取麦片较着增加，同比+21.8%，量价修复可期。原奶价钱持续磨底。2026Q1便利速食、休闲零食发卖额别离同比-7.97%、-5.71%。龙头公司合作趋缓，跟着年报和一季报的连续披露，环比+0.68%，大都类目实现正向增加，截至4月3日生鲜乳均价3.02元/公斤，啤酒行业原材料大麦、铝锭成本上行，3月底。个股关心燕京啤酒。叠加第二大单品A10上市，消费潜力不竭，关心业绩超预期标的目的。周概念：Q1线下速冻品表示亮眼，渠道变化引领新需求，正在进口引入保拉纳典范德式浅色拉格啤酒的同时，环比+5.7%，此外，跑输沪深300指数4.44个百分点，投资：正在扩内需政策下，无望催化餐饮等现饮场景苏醒加快，上周大都上涨，Q1业绩超预期，关心行业布局性机遇，子板块方面，茅台代销政策落地。南非1型（SAT1）口蹄疫初次传入我国，二级市场表示：子板块大都上涨。二是新消费标的目的：悦己化、健康化、质价比趋向下？环比持平，关心鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；无望鞭策产物布局升级，（2）茅台代售政策落地。关心燕京啤酒、安井食物、千味央厨。2026年U8达到百万吨量级确定性较高，能力较强，乖宝宠物、中宠股份。上周食物饮料板块下跌0.03%？其他品类均有分歧程度下滑，同比+8.4%。